“双碳”时代来临，绿色投资火了。

投中统计数据显示，2021年Q1，中金、红杉分别设立百亿规模相关基金，“碳中和”概念下的相关赛道投资数量合计40起，总投资额超过了45亿美元，占一季度整体投资规模的8%，投资均值高于其他赛道。

在绿色投资火热的当下，有一家机构不得不提及，它就是云和资本。早从2018年开始，在国家号召下，云和资本就已积极布局包括双碳领域等在内的绿色产业。迄今为止，云和资本共投资30多家企业，包括伯坦科技、科航理达、合氢科技、盛弘玖方新能源、粒子引擎、鎏明科技等，绿色发展领域的企业大概占了总投资数量的1/3左右。

云和资本成立于2016年，一直以来致力于对在推进国家战略性新兴产业的核心技术、自主知识产权进口替代领域的一些优质高科技中小企业进行投资，涉及的领域主要包括高端装备制造、新一代信息技术、绿色发展等。

关于投资绿色产业的原因，云和资本董事长赵云表示，“国家政策需要我们在绿色发展领域积极做布局、做投资。同时，民众环保意识不断加强。另外，整个绿色发展行业空间有巨量的增长。”

绿色投资周期长，退出难？投资价值经得起时间检验

虽然在政策的带动下，绿色投资迎来了一波投资潮。但从投资回报角度，多数人对绿色产业的印象往往都是投资周期长、退出难。

以云和资本的投资感受来看，这样的认知相对较为短见，长期来看并非如此。“很多企业聚焦在这个领域，创造了很高的价值，也创造了很好的回报。”云和资本合伙人、云和战略性新兴产业投资研究院院长彭昭直言。

彭昭以波士顿咨询分析的最新数据为例。波士顿咨询把绿色发展企业分成两代，第一代是相对较为传统的绿色领域的企业，第二代是以特斯拉为首的新型绿色领军企业。从2017年10月-2020年10月，第一代企业的年度股东总回报率为30%，这一数据与亚马逊、苹果、Facebook、谷歌等高科技企业几乎等同。而第二代新型绿色领军企业的投资回报率远远超过了第一代，大约为70%-80%。

“无论是从社会价值，还是从投资价值来看，绿色企业的发展都可以经得起时间检验。”彭昭表示。

赵云也提到，绿色发展行业的行业平均回报率不输于新一代信息技术。“以前整个行业的共识没有上来，大家会觉得绿色领域的投资不太容易赚钱。现在民众环保意识增强以后，支付意愿提升了。由于供给侧改革，很多工业大型企业在这方面的支出预算也增加了。行业空间本身又有一个巨量增长，我们非常有信心在这个领域培养一些行业巨头、行业领军企业。”

据悉，为聚焦新兴产业发展的产业图谱以精准落子、深度服务，云和资本在2020年还成立了“云和战略性新兴产业投资研究院”和“将相云和企业家中心”。前者的定位是连接产业链上下游及其资源的纽带，内部设有产业促进部、投资研究部、投融资服务部等部门；后者与研究院形成的是相互联动的关系，目的是更好地把国家政策与企业核心需求通过资本的方式结合起来，同时，通过政府、资本和企业等多方资源等融合，更深、更好地服务于云和资本的被投企业，帮助企业补足短板。

“一方面，云和资本希望能够像雷达一样探寻到绿色领域比较好的投资标的，另一方面也希望能够帮助我们的企业做到上下游协同。”彭昭称。

“现在是绿色产业发展的一个很好的时间点”

凭借着对绿色产业领域三年时间的探索与深耕，云和资本也已形成了一套独到的投资逻辑。

目前，在绿色领域的细分赛道上，云和资本的投资布局包括风电、换电、能源梯次利用、储能、废电管理等等。具体到对于被投企业的判断上，云和资本主要有四大判断标准：

其一，在每个细分行业，企业是行业的领导者，拥有明确的核心竞争力；其二，企业具有社会责任，能实现可持续发展；其三，产品能够满足市场有效需求，并有实际应用场景，能在较短时间内实现规模化；其四，在经营方面，企业具有持续稳健的现金流。

“我认为现在是绿色发展一个很好的时间点，既到了风口、又逐渐形成规模，国家从政策上给予了很大支持，所以这是一个亟待爆发的市场。”云和资本创始合伙人张波表示，云和资本与企业家们的关系就像是伯牙与子期，相知且相惜。“作为我们来讲，就是要善于发现他们的价值，然后添一把火，共同‘划船’，这是我们的逻辑。”

对于企业端来说，除了投资人的角色外，云和资本更是一个坚定的陪跑者。伯坦科技董事长聂亮提到，企业家与投资人、股东与经营层之间经常会有矛盾，但是云和资本却能够给自己的投资的企业充分的信任。

“我们有什么困难就跟他们讲，他们有什么建议或行业信息也会及时提供给我们，这对创业者来说是最理想的环境。同时，云和资本还有极大的包容度，不论我们业务如何起伏，他们都能陪着我们一起走。”

目前，云和资本在绿色产业的投资上也已形成了相对完整的生态。比如，发电领域有科航理达，汽车移动供电有伯坦科技、储电领域有盛弘玖方新能源、废电管理有鎏明科技，节能方面有粒子引擎、清洁能源领域有合氢科技等。

网站编辑：王满华

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